mob menu

Статья

up
vk tg

Пиратские инвестиции – первая добыча

Инвестиции

Дата публикации: 19.01.2025

Этот кандидат на абордаж был не первый в списке, зато тут уже видно бегущих в панике шортистов. Напомню, Corcept Therapeutics Inc #CORT – тут все выглядит хорошо кроме оценки, уже не дешево. Посмотрим внимательнее на содержимой трюмов этого корабля.

Пиратские инвестиции – первая добыча

У этих уже есть все, чтобы устранять недооценку по расчетам моей программы, а вероятный short-squeeze будет катализатором, чтоб не ждать пару лет. Судя по графикам цен и открытым данным sort interest процесс пошел и некоторым шорты уже стали коротки.

CORT занимается разработкой лекарств (пока только 1 продукт). Если посмотрите на поквартальный график выручки ниже, то не удивительно, что в компанию не верили. Несколько лет стагнации показателей, затем одобрение нового показания, повышается выручку без прибыли и наконец недавно пошла прибыль и денежный поток. В pipeline есть еще по 4 кандидата на 2 и 3 фазе испытаний, различные улучшения и расширение применения препарата.

Квартальные данные Corcept Therapeutics
Квартальные данные Corcept Therapeutics

По прогнозам можно видеть значительное ускорение (правда покрытие всего 4 аналитиками). Если, вдруг, компанию заметят и другие аналитики, то их покрытие также может стать катализатором подъема котировок.

Годовые значения выручки, ЧП и прогнозы Corcept Therapeutics
Годовые значения выручки, ЧП и прогнозы Corcept Therapeutics

По коэффициентам уже не дешево fwd EV/S = 6.46 и fwd P/E = 30      

Расчетный потенциал составляет около 45% и около 20% если заложить самые скромные прогнозы.

Но тут мы подходим к заявленному пиратству, разрази меня гром! Сейчас в шорт-позиции около 16% акций в свободном обращении (данные на 31.12.2024), но было еще больше:

30 авг – 22,09 млн акций в шорте, цена 35,3

30 сент – 21,51

31 окт – 18,80

29 нояб – 17,05

13 дек – 15,72

31 дек – 15,96, цена 53,78

В итоге конца августа (локальный максимум) шорт сократился на 28%, а цена выросла на 52%. На графике для наглядности шкала шорта начинается от 14 млн.

Дневные котировки и шорт-позиции
Дневные котировки и шорт-позиции

Выводы: сильное сокращение шорт-позиций уже идет с конца августа (там было максимальное значение за год). И котировки существенно росли, что заставляет откупаться следующих шортистов.
Сейчас рынок в целом припал, шортящие трейдеры приободрились и немного увеличили свои позиции. По графику видно, что основная масса шорта была открыта по гораздо более низким ценам и давно, примерно от февраля 2024 около 20 млн акций в шорте держалось (не стал наносить на график).

Если показатели компаний будут двигаться в рамках прогнозов, то при таких темпах потенциал роста котировок 20-40% будет постепенно реализовываться. Неизвестно когда прижмет остальных, но шанс определенно есть. Добавляем в «Битву стратегий» Corcept Therapeutics (CORT).

Поделиться материалом:

График котировок

Ссылки на другие статьи