Остатки пиратских инвестиций – третья добыча
Дата публикации: 31.01.2025
Посмотрел я оставшиеся 3 намеченные ранее компании: у Fluence Energy #FLNC и Concentrix #CNXC short interest находится на максимуме за 12 месяцев, а у Clear Secure #YOU максимум и резкое сокращение уже произошло в октябре-ноябре, но далее запала не хватило и шорт снова идет в гору, а котировки под гору.
Как будто бы, джентльмены, время искать удачу здесь еще не пришло. Но все же вдруг для нас тут завалялось несколько звонких монет.
1. Clear Secure #YOU – все выглядит хорошо. Выручка стабильно растет, прибыльные, приличные прогнозные темпы: 16 и 35%, отрицательный чистый долг в 20% капитализации, платят дивиденды.
К минусам можно отнести маленькость компании (2,2 млрд), нишевость их ПО и, может быть, оценку на уровне рынка – f. p/e = 18.
При беглом осмотре кажется, что зашортить 20% такой компании это явный перебор. При условии, что у них не спрятан скелет в шкафу (суды какие-нибудь и пр. неприятные события, которые не видно по цифрам).
Теоретически, если все хорошо, то со временем котировки подрастут вслед за фин. показателями. Шорт-сквиз могут вызвать любые позитивные события: новые партнерства, новости, повышение прогнозов и рекомендации аналитиков. Но в такой засаде, в надежде на чудо, можно сидеть очень долго.
2. Fluence Energy Inc #FLNC – в принципе, тезисы такие же как в Clear Secure, только оцениваются чуть дороже, дивиденды не платят, маржинальность крошечная, зато дикие темпы роста.
Short interest растет и на 15 января максимум за год (21% от акций в свободном обращении). Это безусловно много, но опять-таки сколько придется ждать – неизвестно. При этом мы будем иметь все риски маленьких компаний и рыночной оценки.
3. Concentrix #CNXC – эта компания побольше, но тоже из хоббитов (капа – 3,5 млрд). Сразу в глаза бросаются: высокий долг в 3.5 операционки и супер низкая оценка – forward P/E менее 5.
Слабые темпы роста выручки – 2-5%, но более бодрые по EPS – около 10%. Платят дивиденды и проводят небольшой байбэк. Долг набрали для сделки M&A и постепенно гасят, с обслуживанием проблем не наблюдается. Аналитики отмечают, что компания работает в сфере, которая может сильно пострадать от внедрения современных ИИ. Это может объяснять низкую оценку, но по цифрам эффекта ИИ пока не видно.
Short interest растет и на 15 января максимум за год (более 16%). Пока выглядит не самой плохой идеей, так есть очень низкая оценка. Которую даже если увеличить вдвое, это не будет дорого, а вот трейдерам с 16% шорта придется уносить ноги.
Если посмотрите на график, то выглядит просто ужасно – безостановочное падение с 2022 года с тремя небольшими трамплинами. И вот вопрос, 4 трамплин, который формируется сейчас, позволит взлететь или придется искать 5й?
Concentrix я добавлю в таблицу «По версии Stodnes». Если у 2 предыдущих компаний нужно ждать наступления события неизвестное время, то тут причина для шорт-сквиза уже в наличии – при росте шорта и очень низкой оценке котировки растут. Осталось подождать когда запахнет жареным. Безопасней было бы дождаться начала сокращения шорта, но данные по ним публикуются 2 раза в месяц и можно пропустить основное движение. Думаю, что риск оправдан. Поэтому пушки к бою и поднять «Веселого Роджера».
Поделиться материалом:
